本周（2025）电子行业涨跌幅为（-2。7%），涨跌幅排名27/31位。本周申万一级行业领涨行业别离为：公用事业（+2。5%），农林牧渔（+1。5%），医药生物（+1。2%），美容护理（+1。2%），银行（+0。9%）；沪深300指数涨跌幅为（-1。4%）。此中，SW电子行业涨跌幅榜靠前的别离是：半导体设备（+2。8%），模仿芯片设想（+0。8%），半导体材料（-0。6%），电子化学品Ⅲ（-1。0%），分立器件（-1。1%）。本周，特朗普发布了对全球所有国度地域的“对等关税”具体税率，对中国进口商品新增了34%的关税。正如我们上周（2025）电子行业周报的概念，消费电子遭到本轮关税政策影响较较着。半导体设备行业因为出口比例较低，遭到关税政策影响较小。模仿芯片设想，数字芯片设想，分立器件板块虽然出口收入比例高。美国第一轮关税征收期间期间，中国出口收入比例大幅提拔，同时连结着较好的盈利能力。我们判断模仿芯片设想，数字芯片设想，PCB，分立器件板块下逛市场遭到中美商业摩擦的影响较小，具备逆势成长的能力。而消费电子零部件，光学元件，集成电封测等板块遭到关税政策影响较为显著。3月28日央视网动静：中核集团新一代人制太阳“中国环流三号”初次实现原子核和电子温度均冲破一亿度，分析参数大幅跃升，中国可控核聚变手艺取得严沉进展。“中国环流三号”是我国自从研制的可控核聚变大科学安拆，其能量发生道理取太阳发光发烧类似，因而被称为新一代人制太阳。AI数据核心等设备需要持续不变且可矫捷调配的电力供应，小型化可控核聚变反映堆（SMR）刚好能满脚这一需求。例如，一个中等规模的AI数据核心，若采用供电，可按照现实运算负荷矫捷调整反映堆功率，既能能源供应，又能提高能源操纵效率。按照国际原子能机构（IAEA）的数据，全球有跨越60个SMR项目正在研发阶段，估计到2030年，SMR的全球市场规模将达到数百亿美元。瞻望后市，按照CoherentMarketInsights和SkyQuestt的测算，估计2024年全球核聚变市场规模将达到约3312。6亿美元，2024年至2031年的复合年增加率为5。8%。2025年3月31日，华为公司披露2024年度演讲。演讲显示，华为实现全球发卖收入8621亿元，净利润626亿元。2024年研发投入达1797亿元，约占全年收入的20。8%，近十年累计投入的研发费用跨越12490亿元人平易近币。收入为3，699。03亿人平易近币，同比增加4。9%。华为加快5G-A全球商用，摆设70+国度；光收集范畴F5G-A手艺冲破，全球100+局点完成50GPON摆设。终端营业收入占比39。3%，营收为3，390。06亿人平易近币，同比提拔38。3%。其麾下鸿蒙生态设备发卖超10亿台，活动、家居等多范畴。新能源汽车占收入为263。53亿人平易近币，同比添加474。4%。云计较取数字能源合计占比12。5%。云计较385。23亿人平易近币，同比添加+8。5%，华为云全球可用区增至96个，办事170+国度。数字能源686。78亿人平易近币（+24。4%），构网型储能平台鞭策新能源消纳，液冷智算核心PUE低至1。15。投资：本周（2025）SW电子行业继续回调，次要是遭到美国关税调整的持续影响。我们维持此前的判断，模仿芯片设想，数字芯片设想，分立器件板块下逛市场遭到中美商业摩擦的影响较小，具备逆势成长的能力。而消费电子零部件，光学元件，集成电封测等板块遭到关税政策影响较为显著，投资者隆重察看。
